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美国经济衰退,黄金蓄势待发

2019-09-25 12:41 文 | Margaret 分类:资讯非农

  (非农数据官网美国经济的状况自本月非农数据公布以来,经济学者各金融机构都在声讨特朗普和美联储,与此同时,大家更关心的是美国会不会继续下行。

  

  自去年以来,美国的实际GDP增长一直在放缓。美联储主席鲍威尔一直在暗示,虽然经济增长正在放缓,但不存在衰退风险,美联储预计经济将继续保持正增长。包括收益率曲线倒挂在内的经济预警信号被忽视,股市7月份继续创出新高。8月份出现了调整,随后反弹一直持续到9月初。直到918日,美联储宣布降息。

  

  以上很好地描述了美国过去几个月的市场和经济状况。不过,这段陈述对20079月的美国经济和股市来说也一样适用。12年前收益率曲线也处于倒挂,美国经济增速明显慢于2006年。但标普500指数却在20077月创下新高(2019年相同)8月出现了一次修正(2019年相同),然后美联储在918日降息(甚至在同一天)

  

  那年10月,美国股市继续小幅走高——仅此而已。然后一切戛然而止。市场和投资者永远不会忘记接下来发生了什么。

  

  似乎正处在一个奇怪的时刻。与2007年末类似的情况正在市场上蔓延,这并不意味着市场的命运会像当时那样,但各种因素都存在,所需要的只是一个触发因素。或许是上周末沙特石油设施遭到袭击。但现在下结论还为时过早。

  

  在美联储9月降息后,市场在200710月触顶。那年11月,时任美联储主席的本-伯南克(Ben Bernanke)表示,不会出现经济衰退。根据路透社200711月的一份报告,伯南克对国会一个委员会表示,“我们的评估是,明年经济增长将放缓,但仍将保持正增长。”

  

  这听起来是不是与美联储主席杰伊-鲍威尔(Jay Powell)一直在说的话惊人地相似?鲍威尔96日表示,“我们没有预测或预期会出现经济衰退。最有可能的前景仍然是温和增长、强劲的劳动力市场和通胀继续回升。我们的主要预期不是经济衰退。”

  

  当然,现在和2007年之间存在差异,也没有任何两个时期是完全相同的。但这两次大环境的相似还是足以令人印象深刻:目前市场的表现与2007年高度相关,美联储的表现似乎也极为类似。

  

  所有这些说明了什么?

  

  首先,美联储不会告诉你衰退何时开始。他们可以而且将完全否认,直到事实发生。2007年的经济衰退开始于伯南克在国会发表声明一个月后。因此,当鲍威尔再次发表与伯南克相同的降息声明时(要知道这样的声明毫无意义),可能危机的序幕就将拉开。鲍威尔在96日表示:“没有预测或预期会出现衰退。”这是鲍威尔的伯南克时刻吗?


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