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美联储资产负债表规划已低于4万亿美元

2019-03-14 15:52 文 | Margaret 分类:资讯非农

  (非农数据官网)美联储3月7日发布的最新财物负债表显现,美联储在2月份减缩了570亿美元的财物,财物总规划也已降低到了39690亿美元,为2013年12月以来的新低。

  这也代表着,自2017年10月发动财物负债表减缩以来,美联储已经减少了5010亿美元的财物,这在美联储历史上绝无仅有。假如从更长远的时刻来看,自2014年末的财物负债表规划到达顶峰以来,美联储更是已减少了5470亿美元美债财物。

  从过往缩表进程来看,美联储当前的方案是,每月减少“至多”300亿美元的国债财物、“至多”200亿美元的MBS财物。

  国债方面,美联储采取停止到期国债再出资的被迫缩表方法,即持有的债券到期后,本金不再从头购买债券。所以,债券的“缩表”进展,取决于当周到期的债券规划。

  而2月15日,美联储的国债持仓中合计435亿美元债券到期。2月28日,也有三只合计180亿美元的债券到期,这也就使得2月的国债缩表规划到达560亿美元,超越300亿美元的上限。因而,美联储将260亿美元再出资于新发行的美国国债,并允许300亿美元的美国国债从财物负债表中剔除,无需进行替换。

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  这导致美国国债总结余减少300亿美元,至21750亿美元,为2013年12月以来的最低水平。不过自发动财物负债表减缩以来,美国国债规划已减少了2900亿美元。

  与此同时,2月MBS财物规划减缩了140亿美元,至16080亿美元,缩表以来总财物规划则下降了1630亿美元,回归到2014年4月的水平。

  华尔街见识此前说到,多位联储高官最近都提出了财物负债表正常化应在2019年“晚些时候”完毕的观念。

  主管银行业监管的副主席夸尔斯重申缩表的“灵活性”,假如制作了问题将快速从头调整。费城和圣路易斯联储主席也认为,完毕缩表应坚持慎重,但缩表估计今年内完毕。

  鲍威尔在国会作证时也在重申,联储方案在今年稍晚完毕缩表,称财物负债表不会重回非常小的规划。而且他还表明,联储已拟定缩表方案结构,估计很快发布。

  不过有意思的是,美联储还没发布停止减缩财物负债表规划(缩表)的方案,但当地联储的经济学家就已经在研讨,未来何种景象下要从头扩表。

  近日,美联储下属堪萨斯城联储发布了旗下高级经济学家A. Lee Smith的剖析文章《美联储需要供给多少准备金?》,文中说到,假如联储决定让联邦基金利率和银行准备金利率的息差一直接近于零,联储财物负债表的准备金要到达约1.5万亿美元。

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