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美国债券市场的繁忙时间可能会对股市造成压力?

2018-10-10 19:53 文 | Margaret 分类:资讯非农

  非农数据10月10日讯--债券收益率的上升令股市感到不安,随着美国国债市场面临美国国债增长和美国预算赤字膨胀的挑战,它们可能在未来几周继续成为波动的来源。

  该10年期国债收益率攀升到一个新的七年高点3.26%的日凌晨,就在一个月前股价低于3%之后。在那段时间里,标准普尔500指数下跌了1.2%。周二的10年后期从高点回落,但现在已经刺破了3.25%,这是一些战略家年终目标的关键水平。

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  选举谈判也影响到利率市场,一直期待民主党人让众议院和共和党参议院。贡萨尔维斯表示,如果国会共和党出人意料地横空出世,那也可能导致收益率上升,因为预计共和党将考虑更多的减税措施,从而增加赤字。

  本周债券销售将显示投资者是否愿意在这些较高水平买入。财政部周三和周四拍卖了大约2300亿美元的3年期和10年期债券以及30年期债券。

  基准10年期国债收益率受到广泛关注,上周美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)发表强硬言论,表明美联储远未实施加息措施。10年是影响许多商业和消费者贷款(包括住房抵押贷款)的利率,但当它的行动迅速或突然时,它也会影响股市的心理。

  任何收益率提升都会引起股市的关注。美国银行美林股票策略师表示,在5%的情况下,10年期国债收益率处于一个断点,投资者可能会转而倾向于债券而不是股票。然而,瑞士信贷首席美国市场策略师Jonathan Golub表示,更好的关注水平是3.5%,因为低于该水平仍然对股市有利并且高于其收益率成为挑战。

  分析师不同意10年将成为股市问题的水平,但他们大多同意市场更容易受到利率快速上涨的影响而不是稳步攀升。

  贡萨尔维斯表示,本月晚些时候发生的事件可能真正影响市场并推动10年期高于其年终目标3.25。这将包括美国财政部10月31日宣布其退款要求,这意味着更大的国债拍卖将支付美国经济赤字的增长。

  他指出,10月的最后一周也是估计340亿美元的证券将从美联储的资产负债表中滚落,这是迄今为止最大的减少,这也可能会对利率构成压力。贡萨尔维斯表示,完美的事件风暴可能使利率达到年内的高点,但卡隆表示,中期可能是投资者寻求美国国债安全的时候。收益率与价格走势相反。

  卡隆表示,市场应该越来越关注供应。“我们知道,赤字正在上升并不是什么秘密。每个人都有高度的意识。同样有趣的是,国会预算办公室(国会预算办公室)的增长速度较慢,而且作为一个基线定价,我们做得比这更好,所以也许赤字不会像人们想象的那么多。”

  卡巴纳说:“我预计事情会在这些水平附近稳定下来。我们今天看到一点点。市场正在重新定价增长预期,重新定价美联储的政策。我认为我们正在关注一点更多关于供应以及将会有多高。有一些主题,比如缺乏长期买家。我认为他们会跳进去。他表示,10年来值得关注的下一个技术水平分别是3.33和3.45%。”

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